A\u00a0Contabilidade\u00a0\u00e9 uma ferramenta valiosa para ajudar o empres\u00e1rio na administra\u00e7\u00e3o do seu neg\u00f3cio, sendo sua principal fun\u00e7\u00e3o produzir informa\u00e7\u00f5es \u00fateis ao embasamento de suas decis\u00f5es.<\/p>\n
<\/p>\n
Ap\u00f3s minucioso processo de registro e mensura\u00e7\u00e3o dos eventos econ\u00f4micos que alteram o patrim\u00f4nio de uma empresa, \u00e9 por meio da An\u00e1lise de Balan\u00e7o que se faz a adequada avalia\u00e7\u00e3o de sua situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mico-financeira.<\/p>\n
De fato, da an\u00e1lise de\u00a0balan\u00e7o patrimonial\u00a0extra\u00edmos diversos \u00edndices e indicadores que ajudam na defini\u00e7\u00e3o do rumo das empresas.<\/p>\n
\u00c9 o que esse artigo detalhar\u00e1.<\/p>\n
Os \u00cdndices de Liquidez<\/strong><\/p>\n Muito importantes para administradores, gestores, investidores, analistas de mercado, fornecedores, bancos, dentre outros interessados, os \u00cdndices de Liquidez s\u00e3o ferramentas que viabilizam a avalia\u00e7\u00e3o da capacidade de pagamento das empresas frente \u00e0s suas obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n S\u00e3o 4 os \u00edndices de liquidez:<\/p>\n Liquidez Corrente<\/strong><\/p>\n Muitos analistas sugerem que esse \u00e9 o mais importante \u00edndice de uma an\u00e1lise de demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. Ele \u00e9 obtido pela f\u00f3rmula:<\/p>\n Liquidez Corrente = Ativo Circulante .<\/p>\n Passivo Circulante<\/p>\n Seu quociente representa o quanto a empresa disp\u00f5e, em valores imediatamente dispon\u00edveis ou direitos convers\u00edveis rapidamente em dinheiro, para saldar suas obriga\u00e7\u00f5es de curto prazo.<\/p>\n Em outras palavras, seu resultado indica quantos reais a empresa possui em bens e direito de curto prazo (Ativo Circulante) para fazer face a cada real (R$) de d\u00edvidas de curto prazo que a empresa tem a pagar (Passivo Circulante).<\/p>\n Liquidez Seca<\/strong><\/p>\n Esse \u00edndice muito se assemelha ao da Liquidez Corrente, diferenciando-se apenas por n\u00e3o conter em seu dividendo (n\u00famero que ser\u00e1 dividido pelo divisor) o valor dos\u00a0estoques.\u00a0Com efeito, esse \u00edndice se obt\u00e9m pelo quociente da seguinte divis\u00e3o:<\/p>\n Liquidez Seca = (Ativo Circulante \u2013\u00a0Estoques)<\/p>\n Passivo Circulante<\/p>\n Dessa forma, esse quociente trar\u00e1 sempre um \u00edndice menor ou igual ao \u00cdndice de Liquidez Corrente, e \u00e9 de an\u00e1lise recomendada quando a utiliza\u00e7\u00e3o do\u00a0estoque\u00a0como disponibilidade exigir cautela, o que \u00e9 muito comum, j\u00e1 que a liquidez do\u00a0estoque\u00a0depende de sua venda para se concretizar.<\/p>\n Liquidez Imediata<\/strong><\/p>\n Esse \u00e9 o mais conservador dos \u00cdndices de Liquidez. Tamb\u00e9m denominado \u00cdndice de Liquidez Absoluta ou \u00cdndice de Liquidez Instant\u00e2nea, esse \u00edndice revela o quanto uma empresa disp\u00f5e imediatamente para saldar suas d\u00edvidas de curto prazo. \u00c9 obtido pela aplica\u00e7\u00e3o da f\u00f3rmula:<\/p>\n Liquidez Imediata = Dispon\u00edvel .<\/p>\n Passivo Circulante<\/p>\n Assim, excluindo-se al\u00e9m dos\u00a0estoques\u00a0as contas e valores a receber, s\u00e3o considerados no dividendo apenas os valores de caixa, de saldos banc\u00e1rios e de aplica\u00e7\u00f5es financeiras. O quociente representar\u00e1 quantos reais a empresa ter\u00e1 imediatamente dispon\u00edvel para cada real de d\u00edvida de curto prazo que possui.<\/p>\n Liquidez Geral<\/strong><\/p>\n A an\u00e1lise de balan\u00e7o tamb\u00e9m traz o \u00cdndice de Liquidez Geral. Esse \u00edndice serve para detectar a sa\u00fade financeira da empresa de forma global (no que se refere \u00e0 liquidez) e se difere dos anteriores principalmente por ser mais abrangente, ocupando-se da avalia\u00e7\u00e3o da situa\u00e7\u00e3o de longo prazo da empresa (os tr\u00eas \u00edndices anteriores avaliam a situa\u00e7\u00e3o de curto prazo). A f\u00f3rmula para obten\u00e7\u00e3o do seu quociente \u00e9:<\/p>\n Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realiz\u00e1vel a Longo Prazo)<\/p>\n (Passivo Circulante + Exig\u00edvel a Longo Prazo)<\/p>\n Assim, o \u00cdndice de Liquidez Geral indica quanto a empresa possui em dinheiro, bens e direitos realiz\u00e1veis \u00e0 curto e longo prazo, para fazer face \u00e0 totalidade de suas d\u00edvidas.<\/p>\n Os \u00cdndices Operacionais<\/strong><\/p>\n Os \u00edndices operacionais permitem que o analista conhe\u00e7a a evolu\u00e7\u00e3o da atividade operacional da empresa, como os prazos de rota\u00e7\u00e3o dos\u00a0estoques,\u00a0a idade m\u00e9dia dos\u00a0estoques,\u00a0o prazo de recebimento de vendas e prazo de pagamentos das compras.<\/p>\n Rota\u00e7\u00e3o dos\u00a0Estoques\u00a0(RE)<\/strong><\/p>\n Com o \u00edndice de rota\u00e7\u00e3o dos\u00a0estoques\u00a0(ou giro dos\u00a0estoques)\u00a0se procura medir quantas vezes uma empresa vendeu seu\u00a0estoque\u00a0em um determinado per\u00edodo. Serve para avaliar sua competitividade e mensurar seu desempenho em seu segmento. \u00c9 sempre desej\u00e1vel um \u00edndice que denote um alto giro de\u00a0estoque.\u00a0Eis sua f\u00f3rmula:<\/p>\n E = Custo das Vendas<\/p>\n Estoques<\/p>\n Idade M\u00e9dia dos\u00a0Estoques\u00a0(IME)<\/strong><\/p>\n O prazo m\u00e9dio de rota\u00e7\u00e3o dos\u00a0estoques\u00a0revela o per\u00edodo em que os produtos ou mercadorias permanecem armazenados pela empresa at\u00e9 o momento da venda. Sua f\u00f3rmula evidenciar\u00e1 ao final quantas vezes os\u00a0estoques\u00a0se renovaram tendo como base dois per\u00edodos consecutivos. Ela \u00e9 a seguinte:<\/p>\n IME = 360 (dias do ano)<\/p>\n RE<\/p>\n Prazo M\u00e9dio de Cobran\u00e7a (PMC)<\/strong><\/p>\n \u00cdndice que reflete o tempo necess\u00e1rio para que uma empresa cobre seus haveres, auxiliando na avalia\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica de cr\u00e9dito e cobran\u00e7a das empresas. Se o \u00edndice revelar que o per\u00edodo m\u00e9dio de cobran\u00e7a \u00e9 superior ao prazo m\u00e9dio do setor (ou da pr\u00f3pria pol\u00edtica de cr\u00e9dito da empresa), ser\u00e1 sinal de necessidade de revis\u00e3o da gest\u00e3o do setor de cobran\u00e7a. A f\u00f3rmula \u00e9 a seguinte:<\/p>\n PMC = Clientes X 360 (dias do ano)<\/p>\n Vendas Brutas<\/p>\n Prazo M\u00e9dio de Pagamento (PMP)<\/strong><\/p>\n Esse \u00edndice destaca o tempo m\u00e9dio que uma determinada empresa despende para honrar seus compromissos com fornecedores, ou seja, para lhes pagar o que pactuaram. Assim, quanto maior for o prazo m\u00e9dio de pagamento, maior \u00e9 a parcela da atividade da empresa que \u00e9 financiada pelos fornecedores. Para esse c\u00e1lculo utiliza-se a seguinte f\u00f3rmula:<\/p>\n IME = Fornecedores X 360 (dias do ano)<\/p>\n Custo das Vendas<\/p>\n Os \u00cdndices Financeiros<\/strong><\/p>\n Nessa passagem destacamos alguns indicadores financeiros de vital import\u00e2ncia para investidores, bancos, credores, analistas de mercado e outros agentes interessados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das empresas, s\u00e3o eles: Margem L\u00edquida (ML); Retorno sobre os Ativos (ROA); Retorno sobre o Investimento (ROI); Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido (ROE) e Grau de Alavancagem Financeira (GAF). Vejamos:<\/p>\n Margem L\u00edquida (ML)<\/strong><\/p>\n Tamb\u00e9m deriva da an\u00e1lise de balan\u00e7o o indicador de Margem L\u00edquida (ML). Numa an\u00e1lise financeira esse indicador \u00e9 \u00fatil para expressar a rela\u00e7\u00e3o entre o lucro l\u00edquido da empresa e a sua receita l\u00edquida de vendas. A Margem L\u00edquida define a porcentagem de cada R$ 1,00 de vendas que restou ap\u00f3s a dedu\u00e7\u00e3o de todos os custos e de todas as despesas, inclusive a do\u00a0imposto de renda,\u00a0e seu c\u00e1lculo se d\u00e1 pela aplica\u00e7\u00e3o da seguinte f\u00f3rmula:<\/p>\n ML = Lucro L\u00edquido .<\/p>\n Receita L\u00edquida de Vendas<\/p>\n Retorno sobre os Ativos (ROA)<\/strong><\/p>\n A fun\u00e7\u00e3o do ROA, que \u00e9 mais um indicador extremamente importante na an\u00e1lise financeiras das empresas, \u00e9 mensurar quanto uma empresa obteve de lucro l\u00edquido em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 totalidade de seus investimentos, ou seja, demonstrar qual seu potencial de gera\u00e7\u00e3o de lucros. A f\u00f3rmula do ROA \u00e9 a seguinte:<\/p>\n ROA = Lucro L\u00edquido x 100<\/p>\n Total do Ativo<\/p>\n Retorno sobre o Investimento (ROI)<\/strong><\/p>\n O ROI \u00e9 um dos mais consagrados indicadores financeiros. Do ingl\u00eas\u00a0Return on Investiment<\/em>, o ROI tem o objetivo de tra\u00e7ar uma rela\u00e7\u00e3o entre os ganhos gerados pelo investimento e o montante total investido. Para determina\u00e7\u00e3o desse indicador utiliza-se a seguinte equa\u00e7\u00e3o:<\/p>\n ROI = Resultado L\u00edquido<\/p>\n Investimento<\/p>\n Retorno sobre o Patrim\u00f4nio L\u00edquido (ROE)<\/strong><\/p>\n Possivelmente o principal indicador de rentabilidade utilizado por analistas de mercado, o ROE (Return On Equity<\/em>) visa medir a taxa de retorno promovida pelo investimento de capta\u00e7\u00e3o direta dos acionistas, ou seja, esse indicador evidenciar\u00e1 para o investidor quanto a empresa gerou de retorno em face ao que ela captou de seus pr\u00f3prios acionistas. Assim \u00e9 a f\u00f3rmula do ROE:<\/p>\n ROE = Lucro L\u00edquido x 100<\/p>\n Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/p>\n Grau de Alavancagem Financeira (GAF)<\/strong><\/p>\n O grau de alavancagem financeira (GAF) \u00e9 um indicador que revela o quanto de capital de terceiros (oriundo de empr\u00e9stimos, a\u00e7\u00f5es preferenciais, deb\u00eantures, etc.) h\u00e1 na estrutura de capital de uma empresa. Esse indicador nos d\u00e1 no\u00e7\u00f5es do apetite a riscos que determinada empresa tem, al\u00e9m de ajudar a mensurar seu pr\u00f3prio risco financeiro. Sua f\u00f3rmula de c\u00e1lculo \u00e9 a seguinte:<\/p>\n GAF = ROE .<\/p>\n ROA<\/p>\n Os Indicadores de Custo de Capital<\/strong><\/p>\n O conhecimento em torno dos indicadores de custo de capital n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 importante para o pr\u00f3prio empres\u00e1rio, para que ele possa conhecer esse fundamental elemento que afeta sua lucratividade, como tamb\u00e9m para investidores e credores, para que saibam de antem\u00e3o algumas caracter\u00edsticas da empresa para qual disponibilizar\u00e3o recursos. Eis alguns importantes \u00edndices:<\/p>\n Custo de Capital de Terceiros (Ki)<\/strong><\/p>\n A an\u00e1lise de balan\u00e7o tamb\u00e9m apresenta o indicador de Custo de Capital de Terceiros (Ki). O custo do capital de terceiros representa a remunera\u00e7\u00e3o que a entidade paga para as institui\u00e7\u00f5es financeiras nos empr\u00e9stimos e financiamentos que obt\u00e9m. Capitais de terceiros n\u00e3o onerosos (sal\u00e1rios e fornecedores, por exemplo) n\u00e3o comp\u00f5em o c\u00e1lculo para defini\u00e7\u00e3o do indicador, que se at\u00e9m aos empr\u00e9stimos e financiamentos, de curto e de longo prazos. Quando esse indicador revela valor elevado, isso normalmente significa que o risco da empresa \u00e9 igualmente elevado. Sua f\u00f3rmula \u00e9:<\/p>\n Ki = Despesas financeiras<\/p>\n Passivo Oneroso<\/p>\n Custo do Capital Pr\u00f3prio (Ke)<\/strong><\/p>\n A defini\u00e7\u00e3o do Custo de Capital Pr\u00f3prio guarda rela\u00e7\u00e3o com a expectativa que o s\u00f3cio tem de remunera\u00e7\u00e3o sobre o capital que investiu na empresa. Como a remunera\u00e7\u00e3o dos s\u00f3cios invariavelmente depende de resultados futuros, o c\u00e1lculo do Ke envolve elevado grau de subjetividade, sendo talvez o \u00edndice mais dif\u00edcil de se calcular. Pode-se levar em considera\u00e7\u00e3o refer\u00eancias de empresas de um mesmo segmento ou at\u00e9 c\u00e1lculos complexos, como o Modelo de Gordon.<\/p>\n Custo M\u00e9dio Ponderado do Capital (WACC)<\/strong><\/p>\n A taxa WACC (do ingl\u00eas\u00a0Weighted Average Capital Cost<\/em>), ou Custo M\u00e9dio Ponderado do Capital, representa a m\u00e9dia ponderada entre o custo dos capitais pr\u00f3prios e os de terceiros. Para se chegar ao valor do WACC n\u00e3o existe um modelo \u00fanico. Esse artigo indica a seguinte equa\u00e7\u00e3o: WACC = D \/ (D+K) * Ki * (1-T) + K \/ (D+K) * Ke, onde:<\/p>\n Ke: Custo de capital pr\u00f3prio<\/p>\n Ki: Custo de capital de terceiros<\/p>\n K: Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/p>\n D: Empr\u00e9stimos<\/p>\n T = IR (34%)<\/p>\n <\/p>\n Os Indicadores de Valoriza\u00e7\u00e3o da Empresa<\/strong><\/p>\n Alguns indicadores s\u00e3o muito importantes para o exerc\u00edcio do\u00a0business valuation<\/em>\u00a0(avalia\u00e7\u00e3o de empresa). Um deles \u00e9 o EBITDA, tamb\u00e9m chamado de LAJIDA (Lucro Antes de\u00a0Juros,\u00a0Impostos,\u00a0Deprecia\u00e7\u00e3o\u00a0e Amortiza\u00e7\u00e3o), que evidencia o quanto uma empresa gera de recursos por meio de suas atividades operacionais, expurgando-se o efeito de impostos e outros efeitos financeiros. Outro \u00e9 o Valor Econ\u00f4mico Agregado (EVA), que representa o lucro oriundo dos ativos da empresa subtra\u00eddos do custo de oportunidade do capital empregado, que revela se a empresa est\u00e1 ou n\u00e3o agregando valor. Vejamos ambos:<\/p>\n EBITDA<\/strong><\/p>\n A sigla EBITDA representa a express\u00e3o inglesa\u00a0Earning Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization<\/em>, o que quer significar Lucro Antes dos\u00a0Juros,\u00a0Impostos,\u00a0Deprecia\u00e7\u00e3o\u00a0e Amortiza\u00e7\u00e3o (LAJIDA). Tem a utilidade de demonstrar a gera\u00e7\u00e3o operacional de caixa da empresa no per\u00edodo analisado, ou seja, o quanto ela consegue gerar de recursos lan\u00e7ando m\u00e3o apenas de suas atividades operacionais, sem considerar os efeitos financeiros, os impostos, a amortiza\u00e7\u00e3o de direitos e a\u00a0deprecia\u00e7\u00e3o\u00a0de ativos.<\/p>\n Valor Econ\u00f4mico Agregado (EVA)<\/strong><\/p>\n O EVA (Economic Value Added<\/em>), ou Valor Econ\u00f4mico Agregado, serve de instrumento para se ter uma vis\u00e3o sobre a real rentabilidade oferecida pela empresa sobre o capital nela empregado. Seu prop\u00f3sito \u00e9 o de mensurar a verdadeira cria\u00e7\u00e3o de riqueza das empresas, ou seja, o quanto de valor \u00e9 criado por ela. Utilizaremos a seguinte f\u00f3rmula, dentre outras poss\u00edveis:<\/p>\n EVA = (ROE \u2013 Ke) X Patrim\u00f4nio L\u00edquido<\/p>\n Concluindo, n\u00e3o deixe de consultar a ferramenta de An\u00e1lise de Balan\u00e7o Online, que demonstrar\u00e1 todos esses indicadores com base em informa\u00e7\u00f5es reais da sua empresa, informadas por voc\u00ea.<\/p>\n Fonte: Blog Guia Cont\u00e1bil<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" A\u00a0Contabilidade\u00a0\u00e9 uma ferramenta valiosa para ajudar o empres\u00e1rio na administra\u00e7\u00e3o do seu neg\u00f3cio, sendo sua principal fun\u00e7\u00e3o produzir informa\u00e7\u00f5es \u00fateis ao embasamento de suas decis\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2237,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[2,48],"tags":[211,31,210,87],"class_list":["post-2236","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-contabilidade","category-dicas","tag-analise-de-balanco","tag-contabilidade","tag-depreciacao","tag-juros"],"yoast_head":"\n